アップルのCEO、ティム・クック氏が火曜日に発したメッセージは、明確に「我々は帰ってきた！」というものだった。しかし、4四半期にわたり株価が下落し、9月以来株価が約40パーセント下落している企業が、伝統的に高い粗利益率を持たずに、そのような主張ができるのだろうか？
Appleの主力製品であるiPhoneの1台当たり売上高は減少しており、iPadも同様の傾向を示しています。皮肉なことに、かつてiPhoneとiPadの影に隠れていたApple製品が、今や売上高でトップに立っていることが、水曜日の報道で明らかになりました…
第3四半期のiPhone出荷台数は20%増の3120万台となり、アナリストの低予想を上回ったものの、端末1台あたりの売上高は減少した。フォーチュン誌によると、1台あたりの売上高は581.10ドルで、前年同期の607.85ドルから減少している。
同様に、同社は1,460万台のタブレットを出荷したと報告しているが、1台当たりの収益は前年比15％減の436.07ドルだったとウェブサイトは伝えている。
もちろん、粗利益率の低下は、より安価なiPhone 4またはiPhone 4SがiPhone全体の売上に占める割合が高いことに一部起因しています。また、より安価なiPad miniの需要増加も、Appleタブレット全体の粗利益率を低下させる可能性があります。
それでも、「製品ごとの利益率が低下し、競争が激化する中で、ティム・クック氏とその仲間が過去数年間のような成長レベルを達成することはますます困難になるだろう」と同誌は指摘している。
北米や欧州などの裕福な市場ではアップル製品が飽和状態となり、価格に敏感な海外の地域でiPhoneやiPadが購入されるようになると、利益率が下がるのは驚くことではない。
実際、中国とインドはスマートフォンメーカーにとって重要な市場とみなされている。
TechCrunchのDan Frommerによるチャート。
しかし、予想外だったのは、見過ごされがちなApple製品、つまりiPodとMacのデスクトップおよびラップトップシリーズによる収益の回復です。iPodの出荷台数は前年比で32%減少しましたが、Appleの1台当たりの収益は157.01ドルから160.43ドルに増加しました。
ということは、iPodの組み立てラインをフル稼働させるということだろうか？そんなことはない。需要の減速によりiPodの出荷数は減少している。ただし、iPod touchは例外で、これはiPhoneの本体部分がないようなものだ。
iPodの売上高増加が示しているのは、生産台数が減少しているため、1台当たりの売上高が上昇せざるを得ないということです。計算は簡単です。製品の総売上高を出荷台数で割るのです。出荷台数が少なければ少ないほど、1台当たりの売上高は高くなります。
Appleが継続的な成長を約束する上で、さらに期待されるのは、同社の研究開発予算が33%増加したことです。研究開発費に33億ドルが投入されたからといって、必ずしも製品数が増えるわけではありませんが、イノベーションと特許出願は、将来的なアップデートやアップグレードにつながることがよくあります。
フォーチュン誌は、iTunesに加え、ソフトウェアやサービスからの収益が25%増加したと指摘しています。新しいハードウェアは常に人気を博しますが、企業の収益を押し上げるのはデバイスだけではありません。
iPhoneはAppleの最も目立つ製品だが、同社が持つ唯一の武器ではない。携帯電話の売上減速や粗利益率の低下に人々が嘆き始めた時、iPhoneの存在を思い出すべきだろう。
トップ/ボトムラインの成長チャートは、Asymco から投稿上部に掲載されています。
