アップルが噂のジェットホワイトiPhone 7を見逃すべきでない理由

火曜日、アップルの熱狂的なファンたちは、iPhone 7の白いシェルの模型とリークと思われる情報がインターネット上に次々と登場するのを目にした。これは、クパティーノを拠点とする同社が、ジェットブラックコーティングの白いバージョンを2017年3月頃に発売する予定であるという考えを強めるものだ。

美的観点から言えば、物事の全体像の中でその必要性について、誰もがそれぞれの意見を持つでしょう。しかし、議論をファッション分野から金融分野に移すだけで、このiPhoneの発売が本当に必要かどうかという曖昧な感情はすぐに崩れ、どちらか一方に絞られることになります。

1月下旬に明らかになる通り、Appleの2017年度第1四半期は好調に推移する見込みですが、第2四半期の数字とその後の長い夏を考えると、ジェットホワイトは間違いなく実現するはずです。2017年度の収益改善にジェットホワイトのiPhoneが不可欠である理由を理解するには、2つの重要な理由に注目する必要があります。

まず最初に言っておきたいのは、もちろんAppleは概して依然として信じられないほど好調であり、一部の人とは違って、私は傲慢にもそうではないと言うつもりはないということです。その点はさておき、Appleは最近、いくつかの問題を抱えており、またしても記録的なマイナス成長に陥る瀬戸際に立たされている可能性があります。確かに、1月の第1四半期決算は、アナリストが売上高を最大769億6000万ドルと予測しており（Appleにとっても良いことですが）、さまざまな理由から輝かしいものになるでしょう（そしてそれはAppleにとって良いことです）。これは昨年の第1四半期の業績をわずかに上回る額ですが、それだけでは全体像を語っているとは言えません。重要なのは、Appleが必死にブレイクを必要としているという事実、そしてできれば3四半期連続の前年比減収というマイナス成長に終止符を打つ必要があるという事実です。

このマイナス記録が破られるかどうかは、すぐに明らかになるでしょう。3月頃にジェットホワイトのiPhone 7が発売されるかどうかにかかっているわけではありません。しかし、1月末までに発表されるであろう好調な数字にもかかわらず、Appleの事業が順風満帆というわけではないことを忘れてはなりません。真実は、2017年度の初めから第2四半期、第3四半期にかけての落ち込みがこれまで以上に急激になる可能性があり、だからこそ新しいコーティングが重要な役割を果たすということです。私の主張を裏付ける2つの重要なポイントを以下に示します。

これはジェットホワイトのiPhone 7でしょうか？ pic.twitter.com/pHoDiZ63ON

— ソニー・ディクソン (@SonnyDickson) 2016年12月27日

iPhone SEの掃除機

iPhone SEが今年登場したと考えると少々戸惑いますが、実際に日の目を見たのは今年3月です。そのため、Appleはホリデーシーズン後の重要な第2四半期に、絶対的な人気を誇る製品を準備していたことになります。SEは3月以降、Appleを懐かしむ層と購買力の低い層の両方にアピールし、売上高を押し上げることに成功しました。しかし、光があれば影もたくさんあります。追加の収入源があるにもかかわらず（わかりやすくするために製品のカニバリゼーションは無視しましょう）、2016年第1四半期から第2四半期にかけての売上高の落ち込みは、2015年の対応する曲線よりもかなり急峻になっています。以下のグラフは、2年間の四半期売上高を比較することで、これを視覚化したものです。緑のくさびはすでに十分に見えていますが、2016年にSEが力を出し切らなかったら、曲線はどのように落ち込むのか想像してみてください。

このことから2017年について何がわかるだろうか。要するに、2016年のiPhone SEでさえ、Appleの四半期ごとの前年同期比での減少を防ぐことはできなかったということだ。3月にiPhoneファミリーに新しい機種が導入され、それが2017年に完全に脱却し、追加収益が得られたとしたら、そしてそれが収益カーブにどのような影響を与えるかを想像してみてほしい。この落ち込みは、今年4月にAppleが発表した第2四半期の収益が前年同期比で80億ドル減少した（2015年第2四半期の580億ドルに対して、2016年第2四半期は500億ドル）と報告した時よりもかなりひどいものになるだろうと言うのは、決して的外れではない。3月に店頭に並ぶピカピカの真っ白なiPhone 7は、第2四半期の連続した急落傾向を相殺する可能性がある。もしAppleが白いiPhoneによる売上増加のチャンスを放棄すれば、2017年第2四半期の数字は400億ドルという悲惨な数字にまで落ち込む可能性があると私は考えている。

2017年にiPhone SEの空白が生じること以外にも、1月下旬にピークを迎えた後に直面するであろう下降の深刻さを理解するために、他の変数を考慮に入れる必要がある。Apple Watchの売上は依然として不安定で（1月の収益報告でSeries 1と2の潜在能力が垣間見えるかもしれないが）、2016年にはゼロからマイナスの勢いを増しており（これについては後述）、アナリストはiPhone 7の熱狂が例年よりも早く衰え、2017年初頭の出荷台数が大幅に減少すると予想している。iPhone 7の輝きが前モデルよりも早く失われていることから、ジェットホワイトのiPhoneはAppleが必要とする命綱となるかもしれない。2017年春を完全に乗り切ることはできないかもしれないが、少なくとも打撃を和らげることはできるだろう。

クリスマスに向けた失敗した製品発表

Appleがどれだけ宣伝しようとも、広報活動によってAirPodsの発売がもたらした甚大な失敗を覆い隠すことはできない。159ドルという価格設定を考えると、Apple幹部なら誰もが垂涎の利益をあげなければならない。さらに、何億人ものiPhoneユーザーが潜在的な購入者であり、Appleは「その他の製品」と銘打った製品に莫大な収益を投じたという事実も加えておこう。このカテゴリーにはApple Watchの売上も含まれるが、前述の通り、2016年を通して明らかに停滞していた。

ここでウェアラブル製品について触れないのは、話が逸れてしまいたいからではなく、シリーズ1と2の展開の遅れが、AirPodsにも同様の問題がある可能性を示唆している可能性があるからです。AirPodsが実際にどの時点で市場飽和状態に達するのかは不明ですし、現状のボトルネックがどれほど深刻か、そしてApple Storeにふらりと立ち寄って衝動買いできる未来がどれほど遠いのか、私たちには分かりません。このバックログは第2四半期に持ち越され、「その他の製品」の価値を圧迫する可能性があります。第1四半期はiPhoneの驚異的な販売台数でカバーされるものの、第2四半期にはその影が濃くなるでしょう。

Beats Xはさらに悲惨な運命を辿っている。2017年に発売されるかどうかもほとんど何も分かっていないのだ。AirPodsと同様に、これは2017年第2四半期に計上される予定の売上高の落ち込みを相殺するために切実に必要とされるアクセサリとなるだろう（20～50億ドル相当の「その他の製品」が、iPhoneの売上減少を相殺できる程度には）。それに、Appleにとって、この2つの大きなドル箱が、よりプロフェッショナルな対応をすれば本来得られるはずのミルクを産み出せなくなることで生じる機会損失は、もはや問題ではない。

データからもわかるように、「その他の製品」は、まさに今まさに急成長が見込まれていたにもかかわらず、他のどの製品カテゴリーよりも価値がはるかに低い。今回の失敗は、2017年度に入っても数ヶ月にわたりその成長を阻み、再びこうした欠点を補う代替製品の必要性を迫られることになる。ここで再びジェットホワイトのiPhoneが登場し、理想的な形で救済策となるだろう。

結論として、これらがAppleが3月にジェットホワイトを発売した2つの大きな動機と言えるでしょう。もう一つ、皮肉なことに、iPhone 7の成功は、ついに新色のブラックが発売されたという単純な事実に一部起因していると言えるでしょう。もちろん、iPhone 7のスペックが期待外れだったわけではありませんが、結局のところ、視覚的な刺激が購入の決め手となることは少なくありません。2016年のiPhone 7ではこの戦略が見事に機能したことが証明されており、来年3月にこの戦略をもう一度活用するのは賢明な判断と言えるでしょう。