Business Insiderの「壊れたレコード症候群」に気づきましたか？同誌は、Appleの株価に破滅を告げる、お得意のセンセーショナルな見出しの記事シリーズを掲載しています。
火曜日の見出しには「Apple、経営破綻」とありました。水曜日には「Apple、また経営破綻」と叫ぶ記事もありました。昨日の見出しには「Apple、また経営破綻！」とありました。そして、最新の記事「Apple、いよいよ経営破綻！」も見逃せません。
一体何が起こっているのでしょうか？AAPLは下落傾向にあるのでしょうか？そして、Apple株が1株2,000ドルというミームは一体何なのでしょうか？
Appleに関するくだらない噂は、Appleとその競合他社の株価を瞬く間に揺るがす可能性があります。最近では、アジアからの不確かな報道がSamsungの時価総額を100億ドル下落させたという事例があります。
しかし、この最新の例にはただただ驚かされます。
ウォール・ストリート・ジャーナルが報じたように、今週ビジネス・インサイダーが注目したアップル株の不可解な下落は、ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック氏と、投資マネージャーでいっぱいの部屋で彼が行った発言のせいだ。
アナリストは、アップル株を空売りすると発表する前に、アップルの成長は持続可能ではないと考えていると述べていた。
iPad 87 のために何人の人が列を作るのか気になるところです。
私はアナリストではないし、アナリストのほとんどを特に高く評価しているわけでもないので、今回は意見を述べるのは控えます。
そのコメントの直後、株価は急落した。
結局、アップルの株価は4月9日の史上最高値644ドルから541.04ドルに下落し、時価総額で960億ドルの損失となった。
ガンドラック氏は先月、天然ガス株を買い持ちし、アップル株を売るとも述べた。
もし私が、派手な髪型と派手な靴、そしてレーシングストライプのシャツを着た、クレイジーなヘッジファンドの一人だったら、10倍のレバレッジをかけた天然ガスのロングと、10倍のレバレッジをかけたアップルのショートの取引を行うだろう。
スティーブ・ジョブズがヘッジファンドを嫌っていたことは周知の事実です。ヘッジファンドはアップルの株式9億3500万株のうちわずか5%しか保有していないにもかかわらず、ジョブズはヘッジファンドがアップルの株価を操作していると非難することをためらいませんでした。
グリーンライト・キャピタルのデイビッド・アインホーン氏は、アップルの運命は特定の製品やハードウェアの売上そのものに依存しているわけではないと指摘し、事態を収拾した。
それはAppleがハードウェア企業だと仮定しているが、そうではない。Appleはソフトウェア企業であり、その価値はiOS、App Store、iTunes、そしてiCloudから生まれる。
その後、彼は Apple の強みについて次のように説明しました。
Apple製品を一度購入した顧客は、さらに製品を欲しがる傾向があり、そうなればAppleは顧客を獲得したことになります。そうなると、将来の顧客は、顧客に乗り換えてもらうために、単に少しだけ優れた製品ではなく、はるかに優れた製品を開発しなければなりません。乗り換えコストの高さこそが、Appleの株価をより高い倍率で評価する理由です。
私もアインホーン氏に全く同感です。Appleは今も昔も、たまたまハードウェア製品を販売しているソフトウェア会社（そして、いわばマーケティング会社のようなもの）です。
でも、本当のアナリストはどうでしょうか？ 実は間違っているよりも正しいことが多い、独立したタイプのアナリストのことですよね？
あらゆる物事について、あらゆることを熟知している Andy M. Zaky にお任せください。
フォーチュン誌のフィリップ・エルマー・デウィット氏は最近、購読者限定のブログ「Bullish Cross」を運営するザキー氏を紹介し、「過去4年間の同氏の予測はウォール街の平均的なアナリストよりもかなり正確だ」と指摘した。
デウィット氏はよくアナリストを嘲笑し、数字こそが彼の命なので、ザッキーのパフォーマンスに関する彼の分析を真剣に受け止めるのが賢明だろう。
ザキー氏は、アップルが今後も売上を伸ばし、製品ラインを拡大し続けることで利益が上がり、株価が現在の低い利益14倍で取引され続けるとしても、2015年末までに1株当たり2,000ドルの節目に到達するだろうと予測した。
そして、1兆ドルの市場価値は夢物語だと思っていたでしょう…
さらに、ザキー氏は 、Apple が 2013 年第 1 四半期に 5,500 万台、2014 年第 1 四半期に 8,000 万台、そして 2015 年第 1 四半期には驚異の 1 億 1,000 万台の iPhone を販売すると「かなり自信を持っている」と述べています。
2014年はAppleの黄金時代であり、成長のピークを迎えた年でした。2015年以降は成長が鈍化し、少なくともこの時代においては、Appleは成熟企業へと変貌を遂げるでしょう。
ZakyによるAppleの過去12ヶ月（TTM）予想をご紹介します。TTMとは、企業の過去12ヶ月間の財務実績を示す財務指標です。
ご覧のとおり、Zaky の iPhone 販売予測だけでも、Apple の TTM は 2015 年までに 3 倍以上に成長する見込みです。
注: Bullish Cross は、Apple の長期価格目標を一度も達成しませんでした。
では、今AAPLを購入すべきでしょうか?
iDB は財務アドバイスを提供することはできず、お客様の投資戦略について責任を負うことはできませんが、ここでは純粋に議論のために、Zaky の Bullish Cross が Apple の買い推奨を開始したことを指摘しておきます。
ただし、彼らはこうしたことに関しては非常に保守的だ。これは同社がアップル株を買い推奨する評価としては史上5回目であり、11カ月間で初めてのことだ。
AppleInsider提供のZacky氏によると:
そのため、現在Appleは8年ぶりの低水準のPERで取引されており、非常に魅力的なバリュエーションとなっているだけでなく、信じられないほど売られ過ぎの状態にあります。さらに、株価は11月の363.21ドルから4月の644.00ドルまでの上昇局面で記録した上昇幅の38.2%を現在反落させています。
1株500ドルであれば、AppleのPERは12.18倍となり、株価は上昇分の50%を巻き戻したことになります。そのため、500ドルから530ドルのゾーンは非常に稀な買いの機会となる一方、530ドルから550ドルのゾーンは、年間で数回しか見られない比較的稀な買いの機会となります。過去の買い推奨とその結果については、こちらをご覧ください。
Bullish Cross が買い評価を更新するのは、Apple が極端に売られ過ぎになっていて、株価評価が非常に低下しているときだけであることを知っておく必要があります。
ぜひコメント欄で意見を共有し、不満をぶちまけてください。
