全米第2位の携帯電話事業者であるAT&Tがタイム・ワーナーの買収について協議を行ったとの報道を受け、AT&Tは、1株当たり107.50ドルの株式と現金による取引で、このエンターテインメント・コングロマリットを買収することを正式に発表しました。この買収価格は、総株式価値854億ドル、総取引額1,087億ドルに相当します。
この合意は両社の取締役会で全会一致で承認されました。これによりAT&Tは、タイム・ワーナーが所有するCNN、HBO、TNT、ワーナー・ブラザースといった貴重なメディア資産に加え、ハリー・ポッター、バットマン、スーパーマンといった映画や、DCコミックスが開発中の次世代スーパーヒーロー映画にもアクセスできるようになります。
この大規模な合併は、規制当局の承認を待って2017年末までに完了する予定だが、「メディアと通信の未来を定義する」ユニークな企業が誕生することになる。
買収価格の現金部分は、新たな借入とAT&Tのバランスシート上の現金で賄われる。同社は18ヶ月間の無担保ブリッジターム融資枠として400億ドルを契約しており、買収完了後3年以内に年間10億ドルのランレートコストシナジー効果を見込んでいる。
タイム・ワーナーにとって、AT&Tとの合併は、あらゆるプラットフォームとデバイスを通じて自社の番組を顧客に届ける上で大きなメリットとなるでしょう。タイム・ワーナーは既に、HBOのサブスクリプションを販売し、自社の番組をバンドル配信するケーブル事業者と提携しています。そしてHBO NOWの導入により、タイム・ワーナーはオンライン限定のサブスクリプションを通じて、顧客に直接番組を提供し始めました。
顧客にとって、この合併は、あらゆるデバイスでのプレミアムコンテンツへのアクセスを向上させるとともに、モバイルおよびストリーミングビデオサービスの新たな選択肢を提供し、ケーブルテレビ会社に対するより強力な競争力の選択肢となるはずです。
プレスリリースには、「コンテンツを所有することで、AT&Tは新たな広告オプションの革新を実現し、サブスクリプションと組み合わせることでコンテンツ制作コストの回収に貢献します」と記されている。「広告とサブスクリプションという両面を持つこのビジネスモデルにより、お客様は最大限のプレミアムコンテンツを最高の価値で提供できるようになります。」
AT&Tは、いずれの企業も単独では獲得できなかった収益機会の拡大を、今後実現できると見込んでいます。タイム・ワーナーは、合併後の会社の収益の約15%を占めることになります。
両社は、タイム・ワーナーのHBO NOWや、AT&Tが近々開始するオーバー・ザ・トップ・ビデオ・サービス「DIRECTV NOW」を基盤として、モバイルやソーシャル向けに構築される新しい形式のオリジナル・コンテンツが登場すると予想している。
「当社のコンテンツ事業と、テレビ、モバイル、ブロードバンドを通じたAT&Tの1億人を超える加入者、そしてそこから得られる顧客洞察を組み合わせることで、当社の革新能力を加速させ、この機会を真に新しいレベルで追求することができます」と、タイム・ワーナーのCEOであるジェフ・ビュークス氏（64歳）は語った。
AT&Tにとって、タイム・ワーナーの買収は長期的なコンテンツ戦略だ。
「メディア業界と通信業界は融合しつつあります」とAT&TのCEO、ランダル・スティーブンソン氏は述べた。「そして、結局のところ、プレミアムコンテンツは常に優位に立っています。これは大画面、テレビ画面でも当てはまり、今やモバイル画面でも実証されています。」
スティーブンソン氏は以下のビデオメッセージでこの取引を発表した。
「タイム・ワーナーは世界中の視聴者と繋がるコンテンツの制作において他の追随を許さず、その膨大なライブラリーは他に類を見ません。間違いなく、業界最高のクリエイティブ人材を擁しています」と彼は述べた。
同社は明らかに、タイム・ワーナーのプレミアムコンテンツをAT&Tのテレビ、モバイル、ブロードバンドサービスに加入している1億8000万人の顧客に販売することで利益を増やせると賭けている。
「ビデオの未来はモバイルであり、モバイルの未来はビデオです。家庭には常に大画面テレビがありますが、お客様が求めているのはモバイルビデオです」とスティーブンソン氏は述べた。
この合併はタイム・ワーナー社の株主による承認と米国司法省の審査が必要となる。
上の画像: タイム・ワーナーのニューヨーク本社、CNBC のスコット・ムリン撮影。
出典: AT&T、CNBC
